由于國際宏觀貨幣環境和產業鏈終端實際需求弱于預期，鐵礦石價格出現回落，有分析師認為在當前位置不必過分悲觀。從季度均價來看，鐵礦石價格環比仍有所上漲，國內鐵礦石上市公司季度盈利有環比增加的趨勢，同時財聯社記者從相關上市公司獲悉，二季度部分公司產銷量抑或有所增加。

01強預期弱現實，鐵礦石價格回落

隨著鋼廠四月復產，鋼材供應如期回升，但市場終端需求較淡，近期鋼廠利潤持續收縮，部分地區鋼材品種甚至出現虧損情況。下游鋼廠利潤走低或對上游鐵礦石價格形成壓制。

當前鋼材產業鏈整體處于強預期與弱現實之間，趨勢尚未明朗。有看空者認為由于疫情影響，鋼材市場下游需求較弱，上海疫情出現明顯拐點是較大利好，但多地陸續有疫情反復對經濟形成的壓力較大，另外傳統的鋼材消費旺季也即將結束，市場需求或將不及預期。

供給方面，由于國內近八成鐵礦石依賴進口，因此海外鐵礦石產銷情況對國內供給影響較大。目前四大礦商一季度經營數據已出爐，力拓一季度皮爾巴拉產量環比去年四季度減少15%，同比減少6%；發運量環比減少15%，同比減少8%。淡水河谷一季度粉礦產量環比減少22.5%，同比減少6%。必和必拓一季度皮爾巴拉業務鐵礦產量環比減少10%，同比基本持平，銷量環比減少8%，同比增加2%。

需求方面，傳統旺季臨近尾聲，而部分地區受疫情影響，下游鋼材消費情況不及預期，但高爐開工率不斷回升，鐵礦石港口庫存出現一定程度下降。

02鐵礦石上市公司盈利能力有望環比增強

國內獨立鐵礦石上市公司一季報顯示，由于今年鐵礦石價格較去年同期有所降低，部分公司盈利同比出現較大幅度下降，但多數企業環比收益出現增長。由于近幾個月鐵礦石整體價格保持上漲走勢，在二季度下游需求預期恢復、鐵礦石價格區間平穩的情況下，鐵礦石企業環比盈利能力或繼續改善。

國內鐵礦石開采商金嶺礦業，今年一季度盈利4080.9萬元，扣除其一次性計提統籌外費用及辭退福利影響后，盈利較去年四季度增長約4500萬元，公司產品毛利率從去年四季度的8.02%增長至一季度的28.16%，二季度鐵礦石均價較一季度更高，預期公司產品毛利率將繼續提升。

此外，今年三四月公司旗下的金召礦業進行了將近兩個月的設備更新，或對公司近兩個月的銷量有一定影響。

作為國內上市公司中少有的擁有海外鐵礦石資源的公司，河鋼資源在去年四季度出現了3444.6萬元的單季度虧損，今年一季度盈利2.87億元，同比回落35.7%，但環比增加3.21億元。

另外值得關注的是*ST廣珠，公司公告稱2021年12月30日公司全資子公司承接了廣東大頂礦業股份有限公司經營性資產包，實現了從房地產向鐵礦生產的整體轉型。其礦山為露天礦山，具有一定開采成本優勢，據公司公告數據顯示，一季度毛利率達72.95%。一季度由于當地供電局對電力設備開展綜自改造施工停電，明珠礦業停產21天，對公司經營造成一定影響。

除鐵礦石價格逐季環比走高外，目前已有大中礦業、海南礦業、*ST廣珠等多家國內鐵礦石上市公司表示將積極開展機制砂業務，開拓收入來源。